記者了解到，目前油廠豆粕庫存和供應(yīng)并未出現(xiàn)明顯回升，雖然壓榨量有所回升，但庫存量仍處于低位。由于多數(shù)均在執(zhí)行合同之中，現(xiàn)貨供應(yīng)有限且限量提貨，貿(mào)易商也缺貨嚴(yán)重，飼料企業(yè)普遍反映到處缺貨，發(fā)貨也基本延遲2-4天，加上部分地區(qū)物流受限，整個國內(nèi)市場供應(yīng)緊張。
截至11月23日,從主力合約來看,連豆1701合約繼續(xù)上漲,收報3842元/噸,上漲1.03%,持倉量增加888手至111168手;豆粕1705合約大幅上漲,收報2948元/噸,上漲1.48%,持倉量增加152134手至1797588手;豆油1701合約偏強震蕩,收報6824元/噸,上漲0.18%,持倉量增加58262手至542112手。
運費上漲利好豆粕
由于大宗商品漲價刺激需求，近期國際海運費上漲，尤其是波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)一直處于上漲走勢之中。11月17日，BDI指數(shù)更是突破1200點，較前一日大漲7.51%，報收于1231點，創(chuàng)下2014年11月以來的最高點。對此，航運界網(wǎng)副主編王海表示，代表礦石船的BCI指數(shù)走高是支撐BDI大漲的主要因素。
近期澳洲出礦加快，巴西定船量增加。與此同時，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，隨著鐵礦石等大宗商品需求回暖，海運費大幅上漲，部分油廠為節(jié)約運費，甚至繞行好望角，這使得以往運輸大豆的路線被延長，從而導(dǎo)致大豆到港時間延長半個月。
“近期國內(nèi)豆粕和菜粕價格持續(xù)上漲，主要是因為庫存偏低導(dǎo)致的，加上國際上航運價格上漲，以及國內(nèi)各地出現(xiàn)不同程度的雨雪天氣，以及運輸超載等監(jiān)管更加嚴(yán)格，使得物流運輸較為緊張，運輸成本提高，豆粕和菜粕的價格也受到了支持。”然卡實業(yè)投資總監(jiān)高艷濱在接受《華夏時報》記者采訪時表示。
同時，進(jìn)入11月份，國內(nèi)油脂企業(yè)油廠開機率一直持續(xù)上漲，按理說豆粕庫存應(yīng)該處于緩慢增長態(tài)勢，但實際豆粕庫存不升反降，且緊張局面愈演愈烈。截至11月19日，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕庫存量由10月底的51.35萬噸已下調(diào)至44萬噸，降幅達(dá)14.31%。
此前部分市場人士預(yù)計，伴隨著后期龐大的大豆集中到港后，預(yù)計12月份豆粕供應(yīng)緊張局面將慢慢緩解，豆粕價格或?qū)⒖赡艹霈F(xiàn)回調(diào)整理。
對此，農(nóng)產(chǎn)品集購網(wǎng)研究總監(jiān)林國發(fā)表示，臨近年底本就屬于油脂需求旺季，而且也是飼料需求旺季，一般情況下，四季度油脂及豆粕需求明顯增加，油廠增加油脂銷售量導(dǎo)致的壓榨更多大豆，并不會導(dǎo)致豆粕脹庫。但今年棕櫚油供應(yīng)偏小，豆油價格優(yōu)勢明顯，油廠可能會壓榨比往年更多的大豆來滿足豆油需求，一定程度影響了豆粕現(xiàn)貨價格。在該預(yù)期下，豆粕基差近期出現(xiàn)下降走勢。
根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，我國生豬養(yǎng)殖利潤依然維持高位，截至11月中旬全國自繁自養(yǎng)頭均盈利水平達(dá)到600元/頭，較去年同期的盈利水平上漲一倍多，有利于生豬存欄將回升。農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，我國生豬存欄緩慢上升，養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)?；潭忍岣?，有利于豆粕的飼料消費。
“按照往年的規(guī)律，每年的11-12月份是國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)需求將進(jìn)入最后年關(guān)催肥期的旺季，除水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)外，其它生豬、畜禽、反芻動物的飼料用量都將加大，同時節(jié)前有備貨需要。目前12月-1月合同預(yù)售情況不錯，成交良好，一些油廠豆粕甚至提前預(yù)售完畢，基本無銷售及出貨壓力。”廈門某飼料企業(yè)夏經(jīng)理在接受記者采訪時表示。
此外，針對目前國內(nèi)各地粕類現(xiàn)貨緊缺，高艷濱表示，由于處于新作的上市周期，油廠和飼料廠商很多都錯誤的認(rèn)為可以采購到更低價的原料，因而手中存貨一直維持較低水平。然而，一旦供應(yīng)緊缺，或國外大豆價格走穩(wěn)、走高，油廠和飼料廠商也只能是被迫追買，價格也便水漲船高，進(jìn)一步被推高。
近段時間國內(nèi)飼料的需求較為穩(wěn)定，由于處于元旦、春節(jié)宰殺前的喂養(yǎng)階段，養(yǎng)殖需求略好，而飼料廠因為庫存偏低原因，需要不間斷的采購粕類原料。不過，高艷濱也建議，各地企業(yè)并不需要為了增加油的銷量來大幅提高大豆壓榨，畢竟油廠的效益更多是通過豆粕來獲取，而非油脂，因而在目前在油脂并不緊缺的狀態(tài)下，各地油廠只會按部就班的開工生產(chǎn)，豆粕庫存會從緊缺得到緩解，但并不會形成壓力。
后期大豆集中到港
據(jù)美國農(nóng)業(yè)部（USDA）近期公布的出口銷售報告顯示，11月10日當(dāng)周，美國2016-17年度大豆出口銷售凈增1.41萬噸，符合120萬至150萬噸的預(yù)估區(qū)間，較之前一周增加51%，但較前四周均值減少23%。美國2016-17市場年度豆粕出口銷售凈增437400噸，高于15萬至35萬噸的預(yù)估區(qū)間，較之前一周顯著增加，較此前四周均值增加76%。
由于中國龐大的大豆需求量，使得全球大豆貿(mào)易商都把焦點聚焦在中國12-1月及2月的出口裝船數(shù)量上。此前市場分析人士預(yù)計，從11月下旬開始，多數(shù)地區(qū)將會出現(xiàn)進(jìn)口大豆到港量激增現(xiàn)象，并將持續(xù)到12月中下旬。
“目前，國內(nèi)統(tǒng)計的未來兩個月的大豆到港大概處于1600萬至1700萬噸，這一進(jìn)口到港量確實高于9、10月份的數(shù)據(jù)，但較去年同期并沒有明顯增加。而國內(nèi)豆粕菜粕的庫存卻比去年同期減少，并且飼料企業(yè)的原料庫存也較去年同期偏低。大豆環(huán)比到港增加，短期內(nèi)并不會對豆粕和菜粕市場帶來壓制作用。”高艷濱對記者表示。
與此同時，由于中國2017年春節(jié)時間提前（1月27日為年三十），這意味著終端節(jié)前備貨時間也會隨之大幅度提前。 12月下旬的豆粕需求要備兩個月的庫存，1月份甚至要采購2月份的部分貨源，因而12月下旬至明年1月上旬的豆粕需求不會太差，或使得豆粕基差的季節(jié)性收窄將出現(xiàn)在春節(jié)之后。
雖然美豆豐產(chǎn)偏空，但國內(nèi)豆粕期貨市場表現(xiàn)強勁，買家入市積極性較高，豆粕成交放量，同時買家提貨速度也加快，令豆粕庫存量持續(xù)下降。截至11月13日，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量44萬噸，較此前一周的49.52萬噸降5.52萬噸，降幅11.14%；較去年同期的57.1萬噸降22.94%。
“豆粕上漲除了基本面支撐外，也是資金尋找價格洼的反應(yīng)，豆粕需求回升的同時，供應(yīng)預(yù)期也在增加。美豆價格反彈支撐了國內(nèi)豆粕上漲，但我們需要注意全球油料供應(yīng)過剩，南美大豆播種順利情況下，美豆難持續(xù)上漲，豆粕1701上漲至3150-3200元/噸需注意風(fēng)險。”林國發(fā)說，由于相對于黑色系品種來講，豆粕菜粕的價格偏低吸引了部分從前期上漲過快的黑色品種資金進(jìn)入，在資金推動下，近期豆粕、菜粕價格快速上漲。
