中國的飼料養(yǎng)殖市場，它在中國消費(fèi)占有較高的話語權(quán)，這不僅僅是因?yàn)樗诳傂枨蟮恼急冗^半，也因?yàn)轱暳嫌衩紫M(fèi)的數(shù)據(jù)，和最近幾年中國玉米的總需求數(shù)據(jù)，在整體趨勢上，也保持了一定程度的擬合度。這是我們對中國玉米消費(fèi)情況連續(xù)幾年的判斷和總結(jié)。可以看到，中國的飼用玉米消費(fèi)數(shù)據(jù)在2000年-2007年相對平穩(wěn)，從2008開始持續(xù)增長，2010年的時(shí)候保持了增長的趨勢，但增速略有放緩，直到2012達(dá)到階段性峰值。2013年之后連續(xù)兩年下降。這是一個(gè)從正增長、到緩增長、到滯漲，再到負(fù)增長的過程。而在15/16年度內(nèi)，這個(gè)消費(fèi)的數(shù)據(jù)是增長還是繼續(xù)下降？這是我們今天想探討的問題。最近一兩年內(nèi)，飼料養(yǎng)殖行業(yè)形勢，市場有目共睹。尤其是飼料養(yǎng)殖行業(yè)和它的上游一樣，面臨著價(jià)格和結(jié)構(gòu)的雙向調(diào)整。所以我們對于飼料行業(yè)的疑問，也比較多。我們在梳理這一年的行情之前，先想到一些問題。比如，生產(chǎn)成本從高到底，誰是真正的贏家？存欄數(shù)據(jù)創(chuàng)七年來最低，要不要補(bǔ)欄？大量進(jìn)口替代谷物涌進(jìn)，是新常態(tài)還是維持變量身份？行業(yè)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)能清理，這場大浪淘沙現(xiàn)在有沒有結(jié)束，而現(xiàn)在的市場結(jié)構(gòu)如何？等等這些問題，和這個(gè)行業(yè)未來的走向密切相關(guān)。
我們要說的大環(huán)境，毫無疑問，就是我們現(xiàn)在運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)層面。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速下滑，居民收入水平增速減緩的時(shí)候，市場對于蛋白，對于豬肉的需求也會(huì)下降。根據(jù)行業(yè)的觀察，經(jīng)濟(jì)增速會(huì)影響豬肉需求的路徑在于餐飲消費(fèi)，幾乎可以說，除了股市之外，餐飲消費(fèi)也是國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。收入減少，居民會(huì)減少外出用餐，因?yàn)橥獬鲇貌屯鶎θ忸惖男枨蠖急容^大，浪費(fèi)也要比家庭內(nèi)部更多。另外就是在2012年12月份出臺(tái)的“八項(xiàng)規(guī)定”，也是豬肉需求不旺盛的一個(gè)原因。八項(xiàng)規(guī)定是2012年12月4日推出的，有研究數(shù)據(jù)顯示2013年餐費(fèi)收入增速只有2.3%，比2012年大幅下降。2014年的餐飲消費(fèi)數(shù)據(jù)同比增長到9.7%，但是行業(yè)景氣仍不容樂觀。原先依附于公款消費(fèi)的高端餐飲業(yè)的消費(fèi)群體大量流失，利潤直線下滑，高端餐飲全行業(yè)面臨洗牌。另外和經(jīng)濟(jì)層面相關(guān)的方向，是當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，現(xiàn)在許多飼料企業(yè)貸款、融資的局面非常難。宏觀經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致了一系列的問題，效益的下降，利潤的虧損，直至資金鏈的斷裂，飼料企業(yè)倒閉的速度很快。再加上人口老齡化的加快和城鎮(zhèn)化進(jìn)程的放緩，消費(fèi)增長的高峰期告一段落。
大環(huán)境之后，我想再簡要談?wù)勗稀Ｊ紫戎饕轻槍τ衩?。通過大數(shù)據(jù)，對這一年來，將我們網(wǎng)站內(nèi)客戶搜索和問詢的高頻詞匯，進(jìn)行的提煉和總結(jié)。如此高頻的出現(xiàn)，必然有其中的原因。顯然，這些提煉，不足以說明過去這一年，玉米市場發(fā)生的所有事件，但這幾件主要的課題，其中有非常密切的關(guān)聯(lián)度，并最終形成了我們今天看到的市場量價(jià)關(guān)系。我們挑幾個(gè)比較有代表性的來說，進(jìn)出口新政，主要針對兩個(gè)方向，一個(gè)是，2014年12月31日，《關(guān)于調(diào)整部分產(chǎn)品出口退稅率的通知》發(fā)布。一個(gè)是2015年8月6日，商務(wù)部海關(guān)總署發(fā)布關(guān)于《納入自動(dòng)進(jìn)口許可管理貨物目錄》的公告，決定將大麥、高粱、木薯和玉米酒糟納入自動(dòng)進(jìn)口許可管理。這是變相縮窄中國進(jìn)口窗口，為進(jìn)一步提速國內(nèi)玉米去庫存化而出。這是一個(gè)明松實(shí)緊的進(jìn)口調(diào)控。所以進(jìn)出口未來的前景，市場一直拿捏不定。另外，土地流轉(zhuǎn)和確權(quán)以及種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，是目前國家正在推行的農(nóng)業(yè)改革。這個(gè)話題，其實(shí)前幾天就集中體現(xiàn)了一次熱度。就是針對農(nóng)業(yè)部出臺(tái)關(guān)于鐮刀彎地區(qū)可清退的玉米種植面積。在當(dāng)前市場，玉米供求失衡的狀況最嚴(yán)重。嚴(yán)重到需要?jiǎng)佑脦齑娼Y(jié)構(gòu)調(diào)整和種植結(jié)構(gòu)調(diào)整的程度。消化庫存，國家是攘外安內(nèi)并舉的立體的調(diào)控思路。而這，也為未來中國玉米推行去庫存化的政策，留下了巨大的想象空間。2015年1月1日，“史上最嚴(yán)環(huán)保法”正式頒布實(shí)施，各地出現(xiàn)越來越多的“禁養(yǎng)區(qū)”“限養(yǎng)區(qū)”。由于環(huán)保監(jiān)管愈來愈嚴(yán)，不少豬舍被要求強(qiáng)制拆除。環(huán)保法是個(gè)雙向的門檻，它不僅僅把環(huán)保要求不達(dá)標(biāo)的企業(yè)，清退了出去，而且，由于環(huán)保治理將推高養(yǎng)殖成本，所以也將很多中小養(yǎng)殖場擋在了門外。當(dāng)然其實(shí)今年所有話題的熱度，抵不過對新臨儲(chǔ)政策出臺(tái)時(shí)的搜索。應(yīng)該說，今年，關(guān)于臨儲(chǔ)收購政策會(huì)調(diào)整的消息，從5月份開始發(fā)酵，以傳聞形式出現(xiàn)，到8月之后越演越烈，在期現(xiàn)貨市場都引起了較大的風(fēng)波。有一個(gè)比較有特點(diǎn)的行情，就是臨儲(chǔ)一出，東北降價(jià)，華北埋單，西北豐產(chǎn)，很多的飼料企業(yè)的庫存，在新糧上市的時(shí)間點(diǎn)之所以僅維持了采購需求，而非囤貨、備貨的需求，我想這個(gè)可以作為解釋之一。
通過對上述搜索簡要的提煉，不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)行的很多的政策，它的跨度很長，尤其有些是持續(xù)到跨度到新糧食年度的。所以大膽的判斷，中國的原料以及上下游市場，在新糧食年度依舊是色彩濃重的“政策市”。這個(gè)信號(hào)，也是說，在要判斷的中國玉米市場，在至少一年以內(nèi)，依然可以將政策調(diào)整的導(dǎo)向，為首要考量方向。而這個(gè)判斷，對飼料企業(yè)，尤其是采購環(huán)節(jié)來說，十分的重要。
除了玉米之外，我們關(guān)注到替代的情況。今年講到替代，作為用糧企業(yè)來說，一個(gè)是價(jià)格的剪刀差，另外就是高粱和大麥進(jìn)口不受配額限制，同時(shí)也不是轉(zhuǎn)基因作物，更容易通過中國的進(jìn)口報(bào)檢流程。在廣東、廣西以及福建等地，高粱和大麥被用來生產(chǎn)飼料。這里面也包括，DDGS。不過，這個(gè)情況，目前有所改善。10月份新玉米上市開始，玉米價(jià)格大幅下挫，而且今年華北玉米品質(zhì)好于歷年也讓飼料企業(yè)重新調(diào)整了用糧的思路。所以目前，只有華北一些規(guī)模企業(yè)僅在鴨料中使用進(jìn)口高粱等谷物，這是執(zhí)行前期的合同。其他的替代使用，已經(jīng)變得非常謹(jǐn)慎。另外，2015年10月傳聞中國可能第二次發(fā)起美國DDGS
的反傾銷調(diào)查，也令市場十分緊張。所以單從替代情況來看，玉米被DDGS、大麥、高粱替代的情況將有所好轉(zhuǎn)。豆粕國內(nèi)的豆粕需求主要是飼用，其中豬料用得最多，今年以來，豆粕價(jià)格跌多漲少，較多的飼料廠也對飼料配方做出了修改。也就是說在豆粕添加比例上調(diào)使得其用量大增。同時(shí)降低雜粕添加比例，我們也曾經(jīng)了解到的，比如華南地區(qū)為例，禽料為降低配方成本，常添加5%-8%的雜粕，目前雜粕已經(jīng)完全被豆粕所替代。水產(chǎn)料中的替代更加明顯，甚至有的企業(yè)已不再使用菜粕。
這是一份我們統(tǒng)計(jì)的2015年1-10月份國內(nèi)飼料企業(yè)各類型庫存情況對比。回看今年飼料企業(yè)的庫存水平，可以肯定的是，整體較去年是偏低的。今年企業(yè)采購有個(gè)特點(diǎn)，就是原料一直有，就是不敢采。當(dāng)然去年有個(gè)特殊的行情背景，企業(yè)庫存偏高，源自去年運(yùn)補(bǔ)的支撐。但相比之下，今年庫存偏低，既有戰(zhàn)略上的調(diào)整，也有企業(yè)采購戰(zhàn)術(shù)上的配合。
從供應(yīng)的時(shí)間軸來看，從年初的一次性政策糧源投放的心理影響的傳導(dǎo)，到3月份開始持續(xù)增加的進(jìn)口谷物的替代增量，到4、5月份啟動(dòng)的移庫和進(jìn)口的拍賣，再到7月份開始春玉米、9月份的華北玉米和10月份的西北的無縫對接，同時(shí)，還伴隨著至始至終讓人擔(dān)心的消費(fèi)增幅有限的情況下，我們看到除大型集團(tuán)企業(yè)及資金相對充裕企業(yè)在產(chǎn)區(qū)建庫及預(yù)簽合同之外，多數(shù)企業(yè)選擇保證正常所需、不做大量庫存。更多的企業(yè)以銷定產(chǎn)，按需采購。
接下來是一組對行業(yè)數(shù)據(jù)的觀察，首先是價(jià)格方面。從趨勢上看，國內(nèi)生豬價(jià)格自3月中旬開始上漲，中間幾乎未經(jīng)歷調(diào)整，持續(xù)上漲到8月上旬，漲幅達(dá)到50%以上，之后進(jìn)入持續(xù)調(diào)整行情。這段比較久違的漲價(jià)過程，起點(diǎn)是3月因配種母豬少及產(chǎn)仔數(shù)量少，加上冬季腹瀉的原因，導(dǎo)致仔豬相對稀少，價(jià)格上漲。到6月末，正逢仔豬補(bǔ)欄時(shí)期，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄熱情高漲，使得仔豬需求空前，仔豬價(jià)格也隨生豬價(jià)格漲速加快，尤其是到7月，出現(xiàn)生豬價(jià)格和仔豬同時(shí)飛漲的現(xiàn)象，7-8月份仔豬上漲速度加快，我們研究員和很多同行當(dāng)時(shí)也戲稱，有些地方幾乎是一豬難求。比較有意思的是，生豬價(jià)格過高，消費(fèi)者就比較關(guān)注了。以至于迫使商務(wù)部，農(nóng)業(yè)部等政府部門出來向大眾解析，說豬價(jià)修復(fù)性生長，補(bǔ)償性上漲，是對以前虧損的補(bǔ)償。但為了避免豬價(jià)上漲過快引發(fā)的對經(jīng)濟(jì)層面的擔(dān)憂。后來陸續(xù)有地方拋儲(chǔ)消息傳來，河北的保定，張家口還有南方等地均出現(xiàn)過政府放儲(chǔ)小批量的凍豬肉的消息。這里面還包括中秋及國慶雙節(jié)前公開拋售10.2萬噸凍儲(chǔ)備豬肉。所以到了9月中旬及10月中旬有過兩次快速大幅下跌的行情。
不過因?yàn)?月份補(bǔ)欄，從時(shí)間節(jié)點(diǎn)看，依舊能趕上年末旺季行情，導(dǎo)致仔豬價(jià)格回落時(shí)間落后于生豬價(jià)格回落時(shí)間一個(gè)月以上。而在經(jīng)歷9月中旬豬價(jià)大跌之后，擔(dān)憂和恐慌情緒再度抬頭，且9月末補(bǔ)欄，出欄時(shí)需求旺季基本已過，仔豬價(jià)格開始出現(xiàn)明顯回落。
白條豬一季度的生豬市場行情按大方向來看，可以分成兩部分，以3月18日媒體曝光“金鑼黑蹄豬”事件為分界點(diǎn)，前半部分弱勢整理，后半部分回暖明顯。業(yè)內(nèi)言論稱，“金鑼黑蹄豬”事件之后，生豬供應(yīng)全程的檢驗(yàn)檢疫環(huán)節(jié)明顯趨向嚴(yán)格，限制了部分不合格肉類流入市場，屠宰企業(yè)收購難度亦有增加。此次事件所帶來的影響，是在本已存欄水平偏低的情況下，又進(jìn)一步限制了供應(yīng)端，成為了此次生豬價(jià)格回暖的導(dǎo)火索。隨后，清明、五一等節(jié)日相伴而來，加上養(yǎng)殖戶壓欄惜售亦表現(xiàn)明顯，進(jìn)一步奠定了上漲行情。直到進(jìn)入到第三季度，生豬市場在“緩慢沖高之后、因終端消費(fèi)難以形成有力支撐，呈現(xiàn)高點(diǎn)回落的走勢。雞肉與雞蛋作為蛋白產(chǎn)品，它的消費(fèi)環(huán)境其實(shí)和生豬是一樣。但不同的是，禽蛋產(chǎn)品，尤其是雞蛋的行情觸發(fā)比較短。而且產(chǎn)能大部分時(shí)間是供大于求。我們看，禽蛋的行情始于消費(fèi)乏力和供大于求的供給，白條雞價(jià)格較雞蛋抗跌性更強(qiáng)，因市場上淘汰雞價(jià)格較為堅(jiān)挺、屠宰企業(yè)開工率維持較低水平，對白條雞價(jià)格構(gòu)成支撐。從上半年的走勢上看，由于供需失衡的壓制，禽蛋產(chǎn)品的價(jià)格在上半年表現(xiàn)一直是不溫不火，直到在生豬價(jià)格堅(jiān)挺走勢的帶動(dòng)下，得到了共振，價(jià)格拉升現(xiàn)象十分明顯。同樣直到9月，行情急轉(zhuǎn)直下，禽蛋價(jià)格幾乎在相同時(shí)間點(diǎn)上雙雙步入下行通道。從曲線上對應(yīng)到行情上看，雞蛋在8月則有獨(dú)屬的提振動(dòng)能，即各大學(xué)校開學(xué)前的備庫需求。突漲的需求及養(yǎng)殖戶出欄心態(tài)的轉(zhuǎn)變，使得8月份的雞蛋價(jià)格走勢幾近直線上漲，階段性行情表現(xiàn)十分明顯。但到了9月份，下游企業(yè)備庫活動(dòng)結(jié)束，同時(shí)豬價(jià)亦在此時(shí)步入下行。從基本面分析，消費(fèi)的疲軟當(dāng)然是主要原因，但禽蛋市場存欄格局寬松也是不容忽視的原因。
這是存欄的結(jié)構(gòu)圖?？偨Y(jié)的話，就是全年去產(chǎn)能。從趨勢圖上能夠看得出來，這是一場從2013年1月開始，到2015年上半年才結(jié)束的去產(chǎn)能過程。而且由于之前產(chǎn)能擴(kuò)張的幅度比較大，但成本居高不下，再疊加了需求的下降。所以這個(gè)去產(chǎn)能的過程，實(shí)際上也是伴隨著全行業(yè)的虧損。近乎垂直的這條趨勢，我們看到2014年10月到2015年2月，為生豬和能繁母豬淘汰加速的時(shí)期。當(dāng)能繁母豬存欄量下降到歷史低點(diǎn)時(shí)，應(yīng)該是意味著一個(gè)舊周期的結(jié)束和一個(gè)新周期的開始。剛才看到，豬價(jià)持續(xù)上漲，刺激補(bǔ)欄需求，母豬從5月補(bǔ)欄開始增加，價(jià)格出現(xiàn)上漲，這部分母豬陸續(xù)形成產(chǎn)能。將逐步從生豬存欄的增長上反映出來。但是因?yàn)榻?jīng)歷過如此大的調(diào)整之后，基數(shù)畢竟有限，所以，這個(gè)恢復(fù)沒有很快的體現(xiàn)出來。需要一定的周期，存欄量企穩(wěn)至飼用原料增加需要一定的轉(zhuǎn)導(dǎo)時(shí)間。所以我們看到最新公布的10月份的存欄數(shù)據(jù)增幅并沒有完全體現(xiàn)出來。
屠宰企業(yè)這是一個(gè)處在養(yǎng)殖和消費(fèi)中間環(huán)節(jié)，所以和上下游的交鋒比較多。今年豬價(jià)上漲，對屠宰廠來說，好日子不多。成本過高，開工率不足，導(dǎo)致利潤下降，且7月份豬價(jià)上漲速度加快，部分屠宰廠出現(xiàn)收購生豬虧損的現(xiàn)象，收的越多，虧的越多，反過來，屠宰廠下調(diào)收購量，壓價(jià)，導(dǎo)致8月初豬價(jià)出現(xiàn)調(diào)整走勢。可以這么說，近兩個(gè)月以來，豬價(jià)持續(xù)調(diào)整，其中屠宰廠壓價(jià)逼量也對豬價(jià)產(chǎn)生比較大的影響。
中國飼料加工行業(yè)在最近幾年的競爭也是非常的充分：實(shí)際上，每年有上千家的飼料企業(yè)在死亡。近5年的時(shí)間，申請破產(chǎn)的企業(yè)越來越多，飼料企業(yè)從以前的13000家減少到了現(xiàn)在的7000家，這種消失有兩種情況，一種是真正倒閉了，另一種是兼并、重組。不管是兼并，還是被兼并。企業(yè)轉(zhuǎn)型都迫在眉睫。有些企業(yè)選擇向上游轉(zhuǎn)型，做飼料原料；有的企業(yè)向下游轉(zhuǎn)型，做養(yǎng)殖場；不能否認(rèn)的是規(guī)?；B(yǎng)殖是中國肉豬養(yǎng)殖行業(yè)的一個(gè)趨勢。隨著規(guī)?；B(yǎng)殖程度的提高，生豬養(yǎng)殖成本有了系統(tǒng)的下降。從官方公布的數(shù)據(jù)來看，目前我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)?；急仍?2%左右，但從實(shí)際情況來看，這個(gè)比例可能更高，預(yù)計(jì)在60%上下。
同時(shí)飼料生產(chǎn)布局也在各自發(fā)生變化。近兩年以來，珠三角地區(qū)爆發(fā)破產(chǎn)潮，對廣東，福建，湖南等地的豬價(jià)打壓較為嚴(yán)重，受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩的打壓，環(huán)保要求，需求低于預(yù)期，也低于往年。再加上高價(jià)抑制需求，替代品及進(jìn)口增多，導(dǎo)致需求持續(xù)疲軟。我們通過這幾年的變化觀察如果說，成本虧損對產(chǎn)能調(diào)整在東北較為明顯，而環(huán)保和需求下降在南方等地的產(chǎn)能調(diào)整就更加突出。所以相比之下，源自成本降價(jià)帶給企業(yè)利潤的修復(fù)，比需求復(fù)蘇更加迅速和直接。另外國家現(xiàn)在也鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)的區(qū)域布局從東部向中西部、糧食主產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)移。未來我們可能會(huì)看到，在糧食主產(chǎn)區(qū)，比如，東北會(huì)興建起一批頗具實(shí)力和資源的飼料企業(yè)。進(jìn)行就地轉(zhuǎn)化。
下面我們看一下全國飼料加工企業(yè)生產(chǎn)綜合情況。從目前的數(shù)據(jù)看，由規(guī)模豬場與散戶退出帶來在豬料市場的直觀反映便是濃縮料呈減少趨勢，配合料的增速則明顯快于預(yù)混料。應(yīng)當(dāng)說，濃縮料逐漸萎縮已經(jīng)是行業(yè)共識(shí)，如果原材料價(jià)格持續(xù)攀升，自配料轉(zhuǎn)配合料的速度也隨之會(huì)加快。這說明產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也是仍處于一個(gè)深度調(diào)整期。根據(jù)最新看到的飼料產(chǎn)量的數(shù)據(jù)。今年上半年飼料產(chǎn)量其實(shí)是有所下降，結(jié)合今年行業(yè)的特點(diǎn)，其實(shí)這也是對大量去產(chǎn)能的另外一種投射。不過，值得一提的是，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示不少企業(yè)的效益則保持了正增長。國內(nèi)玉米價(jià)格始終低迷對成本的緩解，同時(shí)，采用進(jìn)口谷物替代，也對成本有一定的降低。
我們將飼料養(yǎng)殖業(yè)，無論如何都避不開一個(gè)話題，就是豬糧比。尤其今年這個(gè)指標(biāo)，出現(xiàn)了一次新的調(diào)整。實(shí)際上政府開始調(diào)控豬價(jià)可以追溯到2007年。雖然當(dāng)時(shí)并未出臺(tái)具體的豬價(jià)調(diào)控預(yù)案，但開始發(fā)布并執(zhí)行的母豬補(bǔ)貼等補(bǔ)貼政策。實(shí)際上是從刺激生產(chǎn)的源頭也就是母豬的存欄來調(diào)控豬價(jià)，補(bǔ)貼政策激勵(lì)養(yǎng)豬人擴(kuò)大規(guī)模，從而增加后期供應(yīng)，避免出現(xiàn)供應(yīng)短缺導(dǎo)致的過度上漲。所以在母豬補(bǔ)貼政策實(shí)施兩年當(dāng)中，產(chǎn)能開始了一次集中的爆發(fā)，并導(dǎo)致豬價(jià)2008年4月份開始的大幅下跌而逼近成本線，進(jìn)入虧損?；诖?，2009年1月，發(fā)改委聯(lián)合六部首次出臺(tái)了《防止生豬價(jià)格過度下跌調(diào)控預(yù)案》。這個(gè)”預(yù)防下調(diào)“之后，又是一輪新的所謂的豬周期。而從剛才存欄的歷史數(shù)據(jù)中也看到，2010年，整體生豬和能繁母豬的存欄也經(jīng)歷了一次下降。并導(dǎo)致2011年全國豬價(jià)大漲，這再次引起社會(huì)廣泛關(guān)注、這樣2012年5月，發(fā)改委發(fā)布了《緩解生豬市場價(jià)格周期性波動(dòng)調(diào)控預(yù)案》。我們看到，標(biāo)題措施的變化，所以這個(gè)議案提出了既防止生豬價(jià)格過度下跌，也防止生豬價(jià)格過度上漲，對豬價(jià)進(jìn)行預(yù)警和調(diào)控。一直到了今年，尤其新糧食年度的9月份，原料價(jià)格出現(xiàn)了明顯的下降。而且玉米下跌速度大于豬價(jià)下的速度，造成豬糧比價(jià)迅速提升，短時(shí)間內(nèi)便觸及”過度上漲“預(yù)警線。在這個(gè)背景下，出臺(tái)了新預(yù)案。
我們看，這次預(yù)案，調(diào)整了全國平均生豬生產(chǎn)盈虧平衡點(diǎn)對應(yīng)的豬糧比價(jià)設(shè)置。增設(shè)的安全區(qū)間，其實(shí)是增加了市場和國家反應(yīng)的彈性空間。此外，新預(yù)案還完善了響應(yīng)機(jī)制設(shè)置，適當(dāng)提高了儲(chǔ)備吞吐措施啟動(dòng)門檻，當(dāng)豬糧比價(jià)進(jìn)入藍(lán)色預(yù)警區(qū)域時(shí)，不啟動(dòng)中央凍豬肉儲(chǔ)備投放或收儲(chǔ)措施，進(jìn)入黃色預(yù)警區(qū)域一段時(shí)間后，才啟動(dòng)中央儲(chǔ)備凍豬肉投放或收儲(chǔ)措施。而在豬糧比價(jià)進(jìn)入紅色區(qū)域時(shí)，應(yīng)對豬價(jià)過低中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)最高可增加至25萬噸。收儲(chǔ)力度之強(qiáng)也表明政府調(diào)控能力更強(qiáng)。所以，這次比價(jià)的調(diào)整，既是從單向調(diào)控到雙向調(diào)控；也是從微觀調(diào)控到宏觀調(diào)控。降低國家干預(yù)豬價(jià)的頻度，使生豬市場更為市場化。
我們看一下進(jìn)口的變化。2008年開始，中國由豬肉的凈出口國轉(zhuǎn)變?yōu)閮暨M(jìn)口國。2011—2014年間，進(jìn)口豬肉比例占我國豬肉產(chǎn)量維持在0.8%—1.5%之間，雖然對外依存度還比較小，但是進(jìn)口豬肉也在一定程度上替代國內(nèi)豬肉。比如今年據(jù)統(tǒng)計(jì)局報(bào)告2015年1—9月份進(jìn)口豬肉已超過51萬噸，而去年全年才進(jìn)口54萬噸。今年還有一個(gè)比較重點(diǎn)關(guān)注的事件，河南進(jìn)口肉類指定口岸啟動(dòng)，歐美肉類直接進(jìn)入中原大地，可以迅速輻射中部地區(qū)，降低了從沿海港口入境的物流成本，進(jìn)口肉成本的降低將進(jìn)一步對國內(nèi)市場形成沖擊。除了同一品種之間的替代，跨品種之間的替代也很突出?？紤]到豬肉仍然是飼料行業(yè)爭奪的主要戰(zhàn)場。中國豬肉的消費(fèi)量未來只能適度地下降。
展望的部分，首先我們有一個(gè)判斷的基本前提。第一個(gè)是經(jīng)濟(jì)的層面，中國現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從注重?cái)?shù)量到注重質(zhì)量的轉(zhuǎn)變。從短期觀察，我們?nèi)詫⒚媾R各種各樣的問題和狀況。但是整體來講，未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還是有很多新的題材和熱點(diǎn)。前景和目標(biāo)是好的。第二個(gè)我們需要關(guān)注，是在10月29日，十八屆五中全會(huì)召開完畢，指出了未來五年我國的發(fā)展方向。作為食品產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，其中有眾多的內(nèi)容與飼料行業(yè)相關(guān)。在這個(gè)會(huì)議上，我們看到未來肉類生產(chǎn)產(chǎn)量達(dá)到9220萬噸，年均增加85萬噸；生豬年出欄500頭以上的比重封閉達(dá)到52%，比現(xiàn)在提高10個(gè)百分點(diǎn)
;蛋類產(chǎn)量達(dá)到3050萬噸、年均增加26萬噸；奶類產(chǎn)量達(dá)到4080萬噸，4年均增長40萬噸；奶牛存欄100頭以上的比重封閉達(dá)到60%，比現(xiàn)在提高15個(gè)百分點(diǎn)。在這個(gè)主基調(diào)之下，不論是豬肉產(chǎn)量，還是飼料產(chǎn)量，在方向上也都保持一個(gè)中等偏上的增速。另外，鐮刀彎的指導(dǎo)意見。如果從原料看鐮刀彎的政策，是看玉米種植結(jié)構(gòu)的調(diào)整，和未來播種面積減少帶來的產(chǎn)量變化。但這些條件的玉米面積做什么呢。從鐮刀彎給出的調(diào)整的主攻方向看，草食畜牧業(yè)發(fā)展將成為農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵。新劃分區(qū)域化布局將帶來新的發(fā)展機(jī)遇。
行業(yè)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)升級(jí)，被大家提到最多的就是互聯(lián)網(wǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)基因已經(jīng)融入各行各業(yè)，特別是近兩年的畜牧飼料行業(yè)。同樣，資本化的運(yùn)作已經(jīng)成為所有上市公司爭奪整個(gè)市場資源的最根本的途徑。而這些掌握了開闊思路，并靈活運(yùn)用各種資源的企業(yè)和領(lǐng)頭人，成為推動(dòng)、引導(dǎo)整個(gè)飼料業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展的中堅(jiān)力量。
我們另外的觀察，是產(chǎn)能的萎縮，大于需求的萎縮。其實(shí)也是另一種供小于求。目前能繁母豬和生豬存欄的基數(shù)一直在最低值附近徘徊，既是一個(gè)新周期的開始。我們都很肯定的是中國市場對于豬肉的需求仍然是比較穩(wěn)定的，這個(gè)需求，即便會(huì)受到一些沖擊，也仍將保持在較高的水平。從階段性影響因素上看，反彈仍受到經(jīng)濟(jì)、進(jìn)口和需求的制約。一方面，成本端的改善，會(huì)帶來業(yè)績的彈性，較好的養(yǎng)殖利潤仍將維持，這會(huì)進(jìn)一步刺激生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)張?；谶@樣的考慮，我們對明年飼料玉米用糧做了一個(gè)相對保守的增幅預(yù)估的判斷，大概是在4%左右。這個(gè)增幅也回到了我們在課件的開始的疑問，我們預(yù)計(jì)2015./16年度的飼料消費(fèi)玉米用糧在1.17億噸左右。（玉米世界）
